Кажуть, що король вікінгів Аудун — нащадок найвищого бога Одіна. Бог побоюється, що у смертного народиться син, що перевершить за силою небожителів, тому прирікає Аудуна на народження дочок. Чаклунка приховала, що хлопчиків виявиться двоє і що їхній справжній батько — бог підступності Локі. Минули роки. Спадкоємець престолу Валі виріс, не знаючи про долю своїх справжніх батьків. Він полюбив звичайну дівчину, але на її поселення напали вороги, і красуня зникла. Щоб знайти її, він вирушить на полювання за вовком-перевертнем. Валі ще не знає, що його противником виявиться брат-близнючок, вихований відьмою, і самому йому теж судилося приміряти шкуру вовка…